光伏产业是什么意思 一文看懂光伏行业

1、行业概况

光伏发电利用半导体界面上光生伏特效应，将光能直接变成电能。主要由太阳能电池板（组件）供电、控制器与逆变器3个主要部分，主要组成部分包括电子元器件。将太阳能电池串联起来再封装保护，可以构成大范围太阳电池组件，然后与上功率控制器和其他组件一起构成光伏发电装置。

原理：在太阳光照射到PN结上时，PN结对光的吸收可以激发电子与空穴，使PN结内的电压，称为“光生伏特效应”或简称“光伏效应”。通俗地讲，光伏效应是将“光”变成“电”。

当前，光伏发电有两大技术发展方向，也就是晶硅光伏与薄膜光伏。其中晶硅光伏可进一步细分为多晶硅与单晶硅，它的市场占有率超过85%，在光伏发电中处于绝对主流地位。

伴随着2019年初，国家提出平价上网的计划，光伏行业整体商业模式将受到更大影响。平价上网前，光伏项目投资中最值得考虑的是上网标杆电价，国家补贴等，政策扶植是否到位，直接决定着投资收益与企业利润。并且平价上网后，光伏行业进入了一个完全市场竞争阶段，这段时间谁的成本更低，规模越大，谁占了上风，从那时起，真正走上了用清洁电力代替传统电力的更新改造之路，今后光伏需求或呈爆发性增长。

这里解释一下什么是平价上网，平价上网分为两种：发电侧平价和用户侧平价。

发电侧平价：光伏发电与煤电的上网价格相等，也就是实现了发电侧平价。

用户侧平价：当光伏发出的电达到用户侧，相当于用户的用电价格。由于不同用点场景下，电力在价格上有所不同，所以，用户侧平价标准并不是惟一的。

2、在发展阶段

中国光伏的发展可划分为如下阶段：

在2007年前的成长和起步阶段共安装了：80MW

现阶段以国外市场需求为主。2004年德国出台EGG法案，欧洲国家对光伏发电产业进行了强有力的补贴扶持，我国光伏制造业已快速初具规模。因需求旺盛，上游硅料价格上涨至400美元/KG。

2007年—2010年产业化阶段累计安装：0.91GW

欧洲市场是在预计光伏发电补贴强度将被削减，以及金融危机引发光伏产品价格走低的大环境下，暴发抢装潮，行情快速升温。从国内来看，国家对光伏发展进行了多项扶持，投资4万亿，带动光伏产业发展。现阶段为分水岭，以前主要集中在国外，特别在欧洲市场，此后，需求又大幅度向国内转移。

2011年—2013年规模化阶段累计安装：19.430GW,

这一阶段由于前期大规模投入，叠加海外市场需求不足等问题，造成大量产能过剩。全产业陷入低谷，业界最好的公司也难以赢利。硅料价格降至15美元/kg

2014年起规模管理阶段累计安装：173.25GW（截至2018年底）

由日本主导，新一轮光伏装机补贴拉开序幕，13年来，中欧光伏贸易的争端得以化解，叠加的支持政策紧锣密鼓，使我国光伏市场装机容量在现阶段呈现出持续，快速，良性的发展态势。

现阶段

在531新政的影响下，国内光伏产业的发展再次陷入低谷，但与此同时，迫使业界加快降成本的步伐，平价上网的时代能够提前来临。

2019年堪称光伏行业平价上网元年，再这以前，光伏行业是一个依靠国家补贴的产业，伴随着海外市场比重上升，平价逐渐实现，光伏行业逐步摆脱政策与补贴冲击，逐步走向市场化的发展。

3、发展的空间

需求分析等

需求侧：2019年光伏市场的需求结构发生了转变，前些年主要依靠国内的需求，国外市场比较分散。而在去年的531政策后，抑制了国内需求，以及海外需求的大幅增加。与此同时，因为平价上网政策出台，光伏产品价格也出现了明显回落，造成国内需求出乎意料的升温。

19年国内装机需求预计45-50GW有保证，强劲的海外需求又到了大年，欧美日、印需求大国的增量为3-5GW，预计19年海外将达到85-90GW，全球需求增加，估计为125-135GW。至2025年，世界光伏装机总容量将突破400GW，其中中国对60GW-80GW新增需求贡献了15%-20%。

供给侧：行业洗牌愈演愈烈，落后产能加快淘汰。成本高昂的多晶硅产能长期过剩，并且技术终究要被替代，高性能单晶PERC产能不足。单晶硅片的生产能力其实只有4家：晶科，晶澳，隆基和中环，包括晶科，晶澳仅自用，不外用。因此，对市场中第三方向外界公开出售的能力，有效供给仅有2家：隆基与中环之间，位于硅片部分，很快形成双寡头垄断产业格局。

驱动因素分析等

光伏行业存在三个核心驱动因素：

首先是光伏关键技术的突破与工艺改进。

科技进步使光伏组件转化效率提高，制造良率提高，产能均将大幅增加，由此提现，直至组件价格不断降低。下图为各主要光伏技术路线转化效率演化示意图：

光伏产业中制造行业的各项技术提升的现状：

随着光伏产业在世界范围内大范围扩张，使成本成倍减少。基于历史数据，安装规模每增加100%，电池组件的成本降低了20.9%。光伏组件的价格已由1977年的每瓦76.67美元下降到现在的每瓦0.146美元。

2040年，光伏发电成本在世界范围内仍有十分广阔的降低空间：

二是政策倾斜促进。

如下图所示，一些年来，国家对光伏行业进行了专项扶持，并出台了文件：

国内外光伏政策对光伏行业整体发展产生了影响，形成政策推动光伏周期。如下图所示，硅原料价格在政策周期不同时：当光伏行业刚出现时，硅料产能严重短缺，需求量大，硅料的价格便急剧上涨。且受硅料价格飙升刺激，硅料产能快速扩张，待到2012年，产业再次跌入谷底，硅料产能过剩现象严重，致使即使是在需求上来以后，硅料价格亦仍保持在较低水平。这是当前组件价格能够继续处于较低水平的主要原因。

三是资本干预强度。

在科技进步与政府扶持力度都发展到一定水平时，使资本有利可图，然后，资本大规模地进行干预，从而加快产业发现速度。

空间分析等

据国际能源总署的预测，到2050年，光伏装机占世界发电装机27%，成为最大的电力来源。2019年中国光伏装机容量预计37GW，预计世界光伏装机量将达130GW

对行业增速的分析

产能方面：预计2019-2020年全球光伏电池产能将分别达到175GW、187GW，比前一年分别提高10.76%和6.86%。以上产能的增加和提升，将对应2018年和2019年121亿元和129亿元光伏电池制造设备的市场空间，带动了超过百亿的设备需求空间。

从光伏装机容量来看：光伏2018年12月新发电容量为5.99GW，比上年增长27%，1-12月份为44.21GW，比上年减少21%，下滑主要受去年531政策影响，造成下半年装机量有限。

在平价上网之际，未来光伏装机量政策敏感度降低，加上去年基数低，预计2019年光伏装机量将呈现高速增长态势。

中国已成为全球装机量第一大国，2025年将为全球新增装机量贡献15%-20%

4、竞争格局等

在行业产业链中

光伏产业链主要由硅料，切片，电池片和电池组件组成、应用系统的设计等五个环节。上游是硅料，硅片部分；中游是电池片、电池组件部分；下游是应用系统的环节。在全球范围内，产业链六个环节中参与的企业依次显着增多，光伏市场的产业链呈现出金字塔形的结构。

1。上游：晶硅原料，硅棒，硅锭，硅片的拉切

2

3

中国大陆硅料生产目前所获得的利润占电池组件产品最终利润总额的比重最大，大约为52%；电池组件的生产利润约占18%；而电池片与硅片的生产利润比例分别在17%与13%左右。

此外，产业链条上还存在着部分辅材的比例较高，例如光伏玻璃。国内光伏玻璃的整体产业现在已经形成了信义玻璃，福莱特的双寡头态势。

竞争格局等

光伏平价上网时代到来，竞争的总体格局将被打破，部分落后产能与地方保护小企业合并。整个产业从充分竞争的市场走向头部垄断。

5、产业的发展趋势

概括起来，行业发展趋势有四大趋势

趋势一：度电补贴提速退坡、光伏平价时代提速到来。

随后，光伏补贴政策将有如下方向调整：一、单位度电补贴提速退坡等，2022年，补贴将全面退出；2、平价时代的加速来临，东部一些地方，将出一批平价上网试点；3、推出配额制政策，促进光伏发电消纳等。

趋势二：东部和南部经济发达地区是新增装机的焦点

西部及北部一些地方，因消纳问题，许多区域在该两年内已不需要的新项目。东部，南部地区是今后光伏装机增加的关键地区。

趋势三：世界光伏行业的格局，将出现中国独大。

作为光伏行业的龙头公司，市占率正在成本上逐渐下降，产业集中度会有很大的提高，龙头公司经营业绩和稳定性优势较为凸显。世界最大的20家光伏企业之一，中国独占16家，处于绝对领先的地位。中国是世界光伏产业链老大，应难以动摇。

趋势四：股市的估值中枢将上移

预计到2020年后光伏将能完全平价上网，光伏上市公司估值方式将从根本上转变。届时光伏行业将逐渐从补贴及相关政策干扰下走出，行业成长性将导致估值中枢向上移动。光伏潜在空间之大，是我们难以想象的。在2019年到2020年，随着产业成长性的逐渐显现，整个估值中枢倒是向上移动而非向下移动的。从明年起为行业成长性的最初爆发，整体估值也将进入二级市场向上通道。以往光伏企业只是融资而没有分红，或者融资远远大于分红，形成了资金黑洞，而且预计这种现象将在今后两，三年内逆转。